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4月汇丰PMI初值创新低稳增长政策有望继

发布时间:2019-10-09 21:37:31

  4月汇丰PMI初值创新低 稳增长政策有望继续加码

  汇丰23日公布数据显示,4月汇丰制造业PMI初值为49.2%,不仅低于上月终值49.6%,而且创下12个月以来最低。该指数连续两个月维持在荣枯线下方,表明制造业仍在萎缩区间,实体经济仍显疲弱。

  从分项指数来看,新订单指数降至49.2%,也创12个月低点,一定程度上反映了需求乏力。

  为刺激实体经济发展,近期国家出台了一系列政策,包括为企业减税降费,降息降准以降低企业融资成本等。

  不过,分析人士认为,二季度稳增长仍会是政策主线,一大批政策有望继续出台。

  国泰君安首席宏观分析师任泽平指出,预计二季度稳增长加码,专项债支持七大投资工程,三大区域战略落地,央行将以外汇储备注资国开行320亿美元、进出口银行300亿美元,经济有望小周期企稳。

  申万宏源证券首席宏观分析师李慧勇也表示,要实现保全年7%的目标,保增长需要出重拳。稳汇、降息、降准、增支、减税五个方面尤其是降息降准和投资的力度都将明显加大。

  4月官方PMI数据将于5月1日正式公布。值得注意的是,3月份官方PMI已经回升至荣枯线以上,但其中,中小企业PMI分项指数均在荣枯线以下。再结合以中小企业为样本汇丰PMI数据,都表明当前中小企业生产经营状况不佳。

  相对统计局汇丰PMI样本中中小企业占比较大,在目前经济下行背景下,中小企业受到的冲击比大型企业、或者国有企业来的大。除了需求端萎缩之外,金融机构对中小企业融资风险偏好下降,其中重要的表现就是中小企业融资成本居高不下。摩根士丹利华鑫证券宏观研究主管章俊在接受中国证券采访时说。

  章俊指出,二季度稳增长政策力度加大,但主要是以基建为主,因此大型国有企业相对受益较大,而中小民营企业的基本面不会有太大改善。所以反映在汇丰PMI上就会比统计局PMI更疲弱。

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