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供給壓力大雙粕重回弱勢

发布时间:2019-11-09 06:14:39

供给压力大双粕重回弱势

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随着巴西罢工事件影响的消退,国内市场豆粕和菜粕二月份的强势格局逐步打破,本周双粕纷纷走弱分析人士表示,菜粕走势强于豆粕,会增加豆粕对菜粕的代替,理论上二者之间存在套利机会不过当前豆粕和菜粕的供需面略有不同,且菜粕即将进入消费旺季,故套利机会不明显

双粕强势不再

3月5日,国内豆粕、菜粕期货震荡走弱其中,豆粕期货1509合约低开低走,报收于2781元/吨,下跌30元/吨或1.07%;菜粕期货1509合约昨日下跌26元/吨或1.16%至2219元/吨

“两粕二月的反弹主要受到巴西卡车司机罢工事件刺激,事实上全球大豆供需结构未发生明显变化,只是阶段性的供应忧虑引发市场做多的情绪随着巴西罢工事件的缓解,南美大豆上市压力重新施压盘面”银河期货首席农产品分析师梁勇指出

据美国私人预测分析机构Informa公司发布的月度数据显示,2014/15年度阿根廷大豆产量预期为5800万吨,高于2月份预测的5700万吨巴西大豆产量预期为9250万吨,低于2月份预测的9350万吨

长江期货分析师韦蕾表示,随着大豆运输改善,全球大豆买家还是会季节性转向南美大豆,美豆出口需求将大大减弱此外,豆粕下游的畜禽养殖需求并未出现较明显的改观菜粕沿海库存相对稳定,供需形势虽好于豆粕,但走势也会受到豆粕走弱的影响

后市料震荡偏弱

从往年数据来看,豆粕和菜粕之间的价差一般维持在元/吨,按当前价格测算,两粕合理价差应在600元/吨左右当前双粕价差已经处于低位

“从去年华东豆粕菜粕现货价差来看,3月最低价差达到470元/吨时,大多数饲料厂纷纷下调菜粕配方比例目前华东豆菜粕价差为680元/吨,较去年低值还有一段距离菜粕豆粕比值为0.78,尚且处在0..85这个合理区间,菜粕单位蛋白价格优势仍高于豆粕,所以大规模替代时机还未出现,菜粕走势比豆粕偏强不过,如果后续价差继续缩小至更低水平,饲料配方替代或陆续出现,多豆粕空菜粕套利机会将出现”韦蕾指出(叶斯琦)

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